Российская финансовая система столкнулась с острой нехваткой долларов, компенсировать которую пришлось Центробанку за счет своих резервов.
Признаки стресса возникли на рынке валютных свопов — инструментов, позволяющих занять доллары под залог рублей.
Во вторник ставка валютного свопа «овернайт» резко упала, почти до нуля, сообщает в обзоре Сбербанк CIB. В результате стоимость долларовых займов на один день взлетела до 6,75% годовых.
Предложение валюты на рынке было полностью исчерпано, и банки переключились к займам у ЦБ. Регулятор влил в рынок 2,653 млрд долларов из ЗВР, что близко к дневному лимиту, установленному на уровне 3 млрд долларов.
Объем поддержки со стороны центробанка стал практически рекордным за все 4 года, что он регулярно проводит операции «своп»: лишь однажды — в январе 2018-го — банки занимали больше (3 млрд долларов).
Причиной происходящего мог стать «отток валютной ликвидности из банковской системы», отмечают аналитики Сбербанк CIB.
Об этом же свидетельствует и тот факт, что дорожающая нефть не приводит к укреплению рубля даже после того, как Минфин прекратил скупку валюты на рынке, которая лишала экономику нефтедолларовых доходов от цен выше 40 за баррель, отмечает Райффайзенбанк.
С середины августа Brent подорожала на 9,8%, а курс доллара вырос еще на 2 рубля, установив в среду новый 2-недельный максимум на отметке 68,59 рубля.
Относительно нефти рубль не был так слаб никогда в истории — цена барреля в рублях поднялась выше 5300 рублей (против 5100 до приостановки интервенций Минфина). Это означает, что финансовая система продолжает терять валюту — отток капитала превышает приток по счету текущих операций, делает вывод Райффайзенбанк: «Если раньше валюта изымалась Минфином, то теперь его место занял частный сектор».
Деньги нужны корпорациям и банкам, чтобы пройти очередной пик погашений внешнего долга: в сентябре нужно выплатить 7,4 млрд долларов, а рефинансировать кредиты практически невозможно из-за риска ужесточения санкций.
Ставки по годовым валютным свопам выросли до 7,12%. Это «может быть следствием наращивания длинных спекулятивных позиций по доллару на ожиданиях его дальнейшего укрепления», предупреждает Райффайзенбанк, передает Финанс.