(Блумберг) — Трейдеры, похоже, непоколебимо уверены в том, что Федеральная резервная система США понизит процентную ставку в этом месяце, однако прогнозы относительно дальнейших действий центробанка более туманны.
Трейдеры по-прежнему закладывают в котировки полноценное понижение ставки на четверть процентного пункта в июле, однако неспешно снижают ожидания относительно масштабов смягчения за весь 2019 год — оценка сократилась до 64 базисных пунктов примерно с 80 базисных пунктов две недели назад. В то же время участники рынка опционов все еще наращивают ставки на то, что ФРС предпримет серию снижений, не ограничившись одним.
«Коллективно рынок думает, что в этом месяце ставка будет снижена, потому что ФРС, по сути, сказала об этом, — говорит стратег Societe Generale SA в Лондоне Кит Джукс. — Но чтобы думать, что после этого произойдет большая серия снижений, нужно верить в серьезный экономический спад, а ясности относительно этого нет — особенно после июньских данных о рынке труда».
Рост числа рабочих мест на 224 тысячи в июне, превысивший прогнозы, по-видимому, уменьшил необходимость в агрессивных действиях ФРС. Это означает, что для трейдеров становятся еще более важными сигналы председателя центробанка Джерома Пауэлла в ходе двух дней выступлений в Конгрессе начиная со среды — того же дня, когда ФРС опубликует протокол своего июньского заседания.
Если Пауэлл «даст понять, что все не так хорошо и что он готов делать больше, рынки могут взлететь, но деловая уверенность в реальном секторе может резко снизиться», написал в обзоре Майкл Эвери, глава исследований Rabobank по финансовых рынкам Азии в Гонконге.
Напротив, «ястребиным будет все, что поставит под сомнение второе снижение ставки», написал в обзоре валютный аналитик Standard Chartered Bank в Нью-Йорке Стивен Ингландер. «Намеки на то, что регулятор остановится на одном понижении, могут иметь разрушительные последствия для рыночных котировок, даже если Пауэлл укажет на снижение ставки в июле», — предполагает он.