Гособлигации России упали рекордно с 2018 года на ожиданиях санкций

Рынок российского госдолга продолжает катиться по наклонной вниз на фоне ускорения инфляции, повышения ставки ЦБ и приближении «дня X», когда администрация Байдена объявит о новых санкциях против РФ.Индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, по итогам торгов в понедельник просел еще на 0,36%, завершив в минусе девятый день подряд.

Самое продолжительное безоткатное падение с августа 2018 года опустило индекс до минимумов годовых минимумов и взвинтило стоимость займов для федерального бюджета до уровней почти 2-летней давности.

Выше 7% поднялись ставки по всем госбумагам со сроком погашения от 8 лет. В понедельник 18-летние ОФЗ-26230 подешевели на 0,57% с ростом доходности до 7,28% годовых, 10-летние ОФЗ 26218 просели на 0,45% по цене закрыли торги с доходностью 7,28%, 7-летние ОФЗ 26207 стали дешевле на 0,46%, а их доходность достигла 6,92%.

Впервые три года рынок падает четвертый месяц подряд. Сказываются ожидания скорого и резкого ужесточения денежно-кредитной политики, а также вновь возникшие риски ужесточения санкций против России, пишут аналитики ITI Capital.

ЦБ РФ в пятницу официально закрыл цикл снижения ключевой ставки, повысив ее до 4,5% годовых и анонсировав дальнейшее движение вверх на ближайших заседаниях. Тем временем администрация Байдена, как ожидается, уже на этой неделе введет новый пакет санкций, рассматривая меры в том числе и против рынка госдолга.

Хотя такой сценария в Вашингтона считают крайней мерой, Минфин относится к угрозе серьезно и уже подготовил план действий. Как сообщил глава ведомства Антон Силуанов, в этом случае ОФЗ будут выкупать российские банки, ликвидность которым может предоставить ЦБ.

Тренд на рынке «сейчас идет вниз и покупать, конечно, страшно», констатирует портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. 

С другой стороны, уровни доходностей в длинном конце ОФЗ «выглядят привлекательно в среднесрочной и долгосрочной перспективе», добавляет он.

От российских бумаг избавляются иностранные инвесторы, а на покупке стоят российские банки, которые уже несут убытки и «усредняются», пишет Locko AM.

По данным ЦБ РФ, в феврале нерезиденты сбросили ОФЗ на 74 млрд рублей, а их доля на рынке упала до минимумов почти за пять лет.

«В ближайшие недели определяющим фактором для российских гособлигаций станет геополитика, а именно возможность введения более серьезных санкций со стороны США», — предупреждает ITI Capital.